Российский экспорт существенно превышает импорт, и если бы ЦБР не скупал эту валюту, печатая рубли и отправляя их в резервы, то мощный поток привел бы к сильному укреплению рубля. А т.к. укрепляющаяся национальная валюта привлекает иностранные инвестиции, то это вызвало бы дальнейшее укрепление - самоподдерживающийся процесс. Все это способствует росту спроса, но удовлетворялся бы он за счет импорта. Кроме того, изменение мировой конъюнктуры (падение цен на нефть, в первую очередь) вызвает обратную реакцию. В этом случае, приток валюты резко падает, а спекулятивные иностранные инвестиции сваливают из страны.
Для местных валютчиков ЦБ поднял ставку (мог бы пораньше). Но возможно это четко просчитанная спецоперация и инсраный шпикулянт сейчас тупо убегает ощипаным петушком...